A股大盘本周强势突破去年高点3674点，创下年内新高，单周涨幅达1.7%。 这标志着自4月份以来我们反复强调的“熊市周期结束”的判断得到了验证。更令人振奋的是，成交量持续活跃，5个交易日中有3天成交额突破2.1万亿元，这是2025年以来首次重回“2万亿时代”，充分展现了市场热情高涨的局面。 今年上半年，A股新开户数达1260万户，同比激增32%，总市值更突破100万亿元的历史性关口，这些数据都印证了市场活力空前。 这背后，是国家政策组合拳的显著成效：中央汇金持续发挥“类平准基金”作用，国资委积极推动央企市值管理，上市公司掀起回购潮，形成了“国家队、产业资本、散户”共同参与的市场合力。 5月份，证监会重拳打击财务造假，曝光了ST中程连续六年虚构52份合同、虚增营收47亿元的恶性案件，充分展现了监管层的决心。 最高法院同时推进内幕交易损害赔偿司法解释，强化“追首恶”力度，为市场健康发展保驾护航。 央行在5月实施降准，释放1万亿元长期流动性，并设立5000亿元服务消费与养老再贷款，以及追加3000亿元科技创新再贷款，这些举措有效改善了信贷结构，科技、绿色、普惠贷款占比已达67%，彻底扭转了2016年地产基建贷款占主导地位的格局。

　　8月15日，证监会重拳出击，中央纪委国家监委公告宣布原发行监管部监管四处处长杨郊红被开除党籍并移送司法机关。 调查显示，杨郊红利用职务便利认购拟上市公司原始股，甚至离职后仍通过“白手套”和“影子股东”继续牟利，违规收受礼品消费卡，其行为是典型的“逃逸式辞职”腐败，严重破坏了市场秩序。 此前7月24日，证监会年中会议已明确提出要“以更大决心推进三不腐”，重点治理证券发行审核领域腐败，严控“关键少数”。 与此同时，湖北久之洋公司因隐瞒2580万元关联交易，公司及高管被出具警示函，监管层“防假打假”力度持续加码。 这些反腐行动，对净化市场环境，维护市场公平正义具有重要意义。

　　紧随证监会反腐行动之后，8月15日，央行发布了二季度货币政策执行报告。 报告核心内容强调“落实落细适度宽松的货币政策”，并首次将“促进物价合理回升”列为政策目标，明确支持消费复苏（特别是高品质服务供给）和科技企业融资（民营科技公司与股权投资机构）。 央行政策明确指向“物价回升”，这为消费板块，特别是医疗、文娱等滞涨服务行业带来了政策催化剂。 同时，科技领域也获得双重利好：央行支持民营科技企业发债融资，证监会推动科创板“1 6”政策落地（例如未盈利企业IPO重启）。

　　大盘周线周站稳“进攻线”，但本周加速上冲后明显偏离均线。 历史经验表明，突破关键阻力位后，通常需要震荡整理来夯实基础。 目前，将3674点从压力位转变为支撑位是关键。 主力资金高度控盘的特征明显：每次回调幅度极小，踏空者几乎没有“舒服的上车机会”。 因此，下周大盘大概率进入“横盘震荡”模式。 去年5月降准后，大盘曾横盘三周后再次突破，这次能否复制？ 这值得我们密切关注。 3700点近在眼前，市场的高度控盘状态，以及政策的持续利好，都预示着市场未来仍有较大潜力。